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負利率對樓市影響 - 總會榮譽主席謝順禮博士經濟日報專欄
2020-05-25 12:23:35

美國總統特朗普要求聯儲局實施「負利率政策」,以圖挽救美國經濟。但大家知道到底甚麼是「負利率」嗎?負利率將如何挽救經濟?負利率政策倘若推出,對香港樓市又有甚麼實質影響?

所謂「負利率政策」,其實就是中央銀行對超額準備金收取利息,逼令商業銀行提取存放於央行的超額準備金,從而鼓勵放貸,如此一來,美國便可促進企業投資及消費者支出,從而改善經濟。此外,負利率一般可推低美元滙價,這將有利美國出口、「推低」借錢成本,這樣資金便會自然流向股票市場,同樣令經濟改善。這一切,都將有利特朗普競選連任。

然而,美國聯儲局主席鮑威爾卻表示拒絕推行負利率政策,不過筆者認為,以特朗普性格,為了增加他的連任勝算,相信未來將會不擇手段向聯儲局繼續施壓。如果負利率政策套用在樓宇按揭上,意思是買家向銀行借錢買樓,除了不需要向銀行支付利息以外,還可以向銀行收取利息……相信讀者看到這裏會認為這是天方夜譚,但原來世界上真的有國家推行過。

將推升資產價格

去年,丹麥首度推出負利率物業按揭計劃,利率為負0.65厘,即是參與供樓計劃的供樓人士,最終還款額將低於最初借貸總額,這等優惠確實令香港人羨慕不已。但即使美國真的推出負利率政策,香港的樓按也絕對不會像丹麥一樣,因為香港普遍的樓按利率也是H+1.3%,意思是就算銀行同業拆息是零,樓按利率最少也要1.3%。事實上,如果香港樓宇按揭利率能夠低於2%或以下,對全港供樓人士來說已算是極大喜訊。

更甚的是,負利率除了可以推低按揭利率,令供樓人士減輕供樓負擔以外,還有一個不可避免的副作用,就是推升資產價格。故此,「負利率政策」會令業主持貨力增強,亦令市民置業或投資者的買樓意慾增加,最終將有機會令香港樓價再創新高。

撰文 : 謝順禮 總會榮譽主席謝順禮博士

欄名 : 專家論市